自古夷狄为中国患，世皆有之，然未有若今日之甚者。自古夷狄与中国通和，亦世皆有之，然未有非中国强盛，力足以制之，而自肯与中国和好者也。大金两次遣使，直许讲和，非畏我而然也。且币重而言甘，乌知非诱我也，此不可不疑也。陛下以梓宫未还，母后在远，陵寝宫阙久稽泛埽，兄弟宗族未得会聚，南北军民不得休息，意欲屈己就和，此诚圣人之用心也。然所谓屈己者，当思有益于事，则小屈可为也。傥于大事非徒无益，又且因而别致祸患，则可不深思熟虑之乎？一事既屈，则又以他事来屈我矣。小事既屈，则必有大事来屈我矣。且以目前可见者言之，今所遣使，以诏谕为名，傥欲陛下易服而拜受，还可从乎？又欲与陛下分庭而抗礼，还可从乎？设或如此等事，从其一二，则与彼上下之分已大定矣。自此之后，可以号令我矣。彼或又行诏令，授陛下一两镇节钺，封陛下一王号，还可从乎？又或下令将本朝大臣诸将，尽行封拜，还可从乎？又或下令用彼年号正朔，还可从乎？又或下令尽遣西北人归乡里，还可从乎？姑略举此数事，则过此以往，可推而知之。傥谓今日许和，出彼诚意，或别有道理，今日小屈之后，更无他事可虑，则臣所不能知。万一有如臣所言，则自今以往，一事有不顺从者，彼便可以违命之罪加我矣。尚何梓宫可保必得乎？皇族可保必还乎？地界可保必守乎？如此则休息之期，当益远矣。且我之所急者，梓宫也，宗族也，而敌独先以地界来议，则事之可疑者亦多矣。何则？以河为界，敌亦谓我未必能守，一也；使我舍江淮之险而趋平地，二也；西北之人怀土者，皆使散走，三也。如此，梓宫宗族牵制我矣，小有违异，即衅端也。审如是，则社稷之存亡，在敌掌握尔。陛下必欲屈己就和，愿陛下周思而熟虑之，谨择而善处之。若已屈之后，必不致有如臣前所陈之祸患，陛下小屈以就大事可也。臣又窃料，专以和议为是者，必谓和议既成，则兵可不用而得休息。是大不然。臣窃谓和议与用兵，二者不可偏废。若和议既成之后，敌之诏令，必有不可从者，不免违异。而敌以逆命来，则兵可不用乎？然则屈己之事，诚不可不审而后行也。使敌知我不惮用兵，则和或有可议之理。然则屈己之事，似未轻易许也。愿陛下加圣心焉。